01

首先，你知道世界500强是按照什么来排序的吗？

市值？还是利润？

都不是。

世界500强，是按照营业收入来排名的。

今天全世界市值最高的公司，是苹果，2.13万亿美元。

市值第二的公司，是亚马逊，1.65万亿美元。

市值第三的公司，是微软，1.61万亿美元。

这三家明星公司，非常受投资人追捧。

但是在世界500强的名单里面，苹果公司排名第12；亚马逊排名第9，微软排名第47。排名并不是很靠前。

那在世界500强中，谁排第一呢？

沃尔玛。

沃尔玛已经连续7年蝉联世界500强第一名了。

很多人都觉得互联网公司很厉害，今天的明星公司是谷歌、亚马逊、腾讯、阿里巴巴等等。

但是在世界500强前10名中，互联网公司，只有亚马逊一家。

这是因为，世界500强，是按照营业收入来排名的。

而互联网公司的营业收入，远不如这些传统公司。

亚马逊和沃尔玛都是做零售的，一个做线上，一个做线下，都做的很大。

按理来说，线上的用户基数大，交易额很容易超过线下。

但是为什么做线上零售的亚马逊，营业收入却远不如做线下零售的沃尔玛呢？

那是因为，营业收入和交易额不是一回事儿。

到底什么叫做营业收入？

我举个例子。

你觉得阿里和京东，谁的营业收入更大？

很多人觉得阿里是最大的电商平台，那肯定是阿里啊。

其实不是。

京东的营业收入更大。而且要比阿里高不少。

为什么？

因为一笔交易额算不算你的营业收入，这取决于你是否拥有货权。

什么意思？

简单来说，一件商品，你把它买进来，再把它卖出去。那么卖出去的交易额都算你的营业收入。

这个时候因为你把它买进来了，你拥有货权。

但是，如果货权不是你的，你只是提供一个平台，就像淘宝一样，卖家在你的平台上卖货，这个时候所产生的交易额，就不能算你的营业收入。

那什么才能算做淘宝的营业收入呢？

佣金、广告费或者服务费，这些，才能算做淘宝的营业收入。

而京东不同，京东自营的商品，京东都是有货权的。

所以，京东的营业收入，要比阿里高。

同样的道理。

亚马逊虽然做得非常大，但上面很多都是第三方卖家，亚马逊不拥有货权。

而沃尔玛一直都是自己进货卖货，拥有货权。

所以沃尔玛的营业收入要比亚马逊高很多。

02

营业收入高，并不能代表赚钱能力强。

利润，才代表赚钱能力。

那如果按照利润来排名，全世界最赚钱的公司有哪些？

这是全世界最赚钱的20家公司：

其中，石油公司沙特阿美排名第一。

巴菲特的伯克希尔-哈撒韦排名第二。

苹果排名第三。

中国工商银行排名第四。

微软排名第五。

在排名前10的企业中，有1家石油公司，3家科技公司，1家金融公司，5家银行。

全世界最赚钱的互联网公司是谷歌的母公司Alphabet，然后是中国的阿里巴巴。

03

营收，代表收入规模。利润，代表赚钱能力。 

而除了营收和利润，大家还特别关注市值。 

那么，市值代表着什么呢？ 

市值，代表着大家对公司未来挣钱能力的信任。 

换句话说，大家越看好一家公司长期挣钱的能力，那么它的市值就越大。 

那到底什么是市值？ 

按照今天的标准算法，市值 = 净利润 * 市盈率。 

什么叫做市盈率？ 

在投资人眼中，一家公司在没上市时，估值多少？也就是值多少钱？这是有一个定价逻辑的。 

估值，就是用当年的利润乘上一个倍数。（公司没上市前叫做估值，上市之后，估值就变成了市值） 

这个倍数，就是市盈率。 

那么这个倍数怎么来定？ 

这就要看行业。 

假如是一家餐饮公司或者制造企业，它的市盈率大概会在5倍左右。 

传统行业市盈率5倍，意味着什么？ 

意味着，假如这家公司每年的利润不变，那么我们有信心它还能稳定经营，再赚5年的钱。 

比如，一家公司今年利润是1亿，市盈率5倍，那么它的估值就是5亿。 

也就意味着，投资人相信在未来5年，它每年都可以赚1亿。 

假如是一家互联网公司，市盈率就要高一些了，10倍、20倍左右。 

腾讯甚至曾经到过100倍。 

100倍是什么意思？

是说腾讯如果每年赚1个亿，它还能再赚100年吗？ 

可是，对投资人来说，100年有意义吗？ 

我投资完，难道100年以后再收回投资吗？ 

这对我来说没有意义。 

所以，在互联网行业，我们说市盈率100倍，这中间还有第二个逻辑。 

第一个逻辑是，它能挣多少年的钱。 

第二个逻辑是，它明年挣的钱会不会更多。 

也就是说，这家公司是不是一个高速增长的公司？ 

餐饮公司、制造业企业都不是高速增长的公司，今年挣1个亿，明年估计还是挣1个亿。 

但是互联网公司不一样，今年挣1个亿，明年可能挣2个亿，后年可能挣5个亿。

第一年，它挣1个亿，市盈率是100倍，估值100亿。 

但是到了第二年，它挣了2个亿，如果估值没变，那么它的市盈率就变成了50倍。 

这听上去就合理多了。 

那到第三年呢？ 

它说不定能挣5个亿，这时它的市盈率就是20倍。 

这也就是说，给一家互联网公司100倍的市盈率，其实不是相信这家公司能持续挣100年的钱。 

而是相信这家公司在未来几年能获得高速增长。 

那么它的市盈率就可以快速下降，投资的安全性就会大大提升。